Prepare Income Statement, Statement of Retained Earnings and Balance Sheet for the year ended December 31, 2020.
Prepare Income Statement, Statement of Retained Earnings and
KEN HENSLEY ENTERPRISES, INC.
UNADJUSTED
DECEMBER 31, 2020
Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43,170
Accounts receivable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81,400
Studio supplies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 7,600
Unexpired insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .500
Prepaid studio rent. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 4,000
Recording equipment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90,000
Notes payable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,000
Interest payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 840
Income taxes payable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,200
Unearned studio revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,600
Capital stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80,000
Retained earnings. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38,000
Studio revenue earned . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107,000
Dividend. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2000
Salaries expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,000
Supplies expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,200
Insurance expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,680
Depreciation expense: recording equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,500
Studio rent expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,000
Interest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 840
Utilities expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,350
Income taxes expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17,900
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